3.5億淨資產中國家族如何投資？青睞私募股權、減少房產投資

隨着全球宏觀環境變化、國內經濟增速放緩和企業進入“傳承窗口期”，國內超高淨值人羣正在調整資產配置策略。

中航信託、瑞銀1月8日在京聯合發佈的《2020中國家族財富與家族辦公室調研報告》顯示，在76位擁有至少3.5億元人民幣（約合5000萬美元）淨資產的中國家族掌門人中，超過八成青睞增長型和平衡型投資方法，且計劃增加對私募基金的投資，追逐“下一個熱點”。

平均而言，家族辦公室將超過一半的投資組合分配給固定收益(22%)、股票(17%)和房地產(13%)，其中固定收益是其投資的最高資產類別。其餘部分，私募股權投資佔總投資20%，這其中又包括直接投資和基於基金的投資。

“中國家族很多傾向於採取增長型的投資策略，這個比例遠遠高於全球水平。從回報來看，中國家族辦公室平均11%的回報率也遠遠高於亞太地區6.2%和全球5.4%的水平。”瑞銀（中國）有限公司行長張瓊告訴記者。

投資建議方面，瑞銀財富管理環球家族辦公室大中華區執行董事夏凱表示，亞洲的股票、債券是其看好的資產類別，還有黃金。

報告同時顯示，爲應對挑戰，在未來12個月內，有大比例的家族計劃減少對商品和其他有形資產以及房地產和房地產投資信託基金的投資。

中航信託總經理助理兼家族信託事業部負責人姜燕表示，到2025年，全球家族辦公室所管理的可承受風險的資本將達到70萬億元人民幣。而在亞洲，尤其是在中國，在未來三到五年，如何形成有特色和足夠好的管理體系，成爲家族的主要任務之一。

家族企業投資需求的變化，也對金融機構提出了更高要求。如何針對高淨值客戶搭建境內外一體化的綜合服務平臺，在資產管理領域探索境內外市場創新產品和服務？

姜燕說，其在調研中發現，家族企業客戶對外投資需求旺盛。“對境外投資需求興趣度方面，回饋的結果是90%以上，這說明他們對於機構提供服務跨境一體化有很大需求。”

此外，上述報告中提到，“中國的家族非常注重如何能客觀地解讀相關監管政策，並從中找出相關投資機會。”張瓊認爲，在金融開放持續推進的過程中，滬港通、深港通、大灣區正在提供更多機遇。

“五年前，企業回報率在20%至30%之間，而家族尋求的投資回報率至少在10%至20%之間。但是，家族目前已逐漸將重心從增長轉變爲保值。”有中國家族辦公室相關人士表示。

（來源：第一財經）