简体中文
上周，兩大電商企業先後發表了業績報告。京東近期由於營收增速不如預期，市值跌至279億美元，目前距離拼多多的249億只差30億美元，接近「會師」。劉強東天天把自己與馬雲對標，結果發現命運給自己安排的對手是黃錚。
京東在2018年前三個季度，營收同比增幅分別為33％、31％、25％，逐季下滑。值得注意的是，京東的活躍用戶數首次出現下降，截至9月30日的年度活躍用戶數為3.05億，比6月30日少860萬。
在三季度財報後的電話會上，劉強東「出事兒」後首次發聲。他沒有談及明尼蘇達事件，只表示京東的管理團隊已經成型，他個人主要專注於新業務。
經濟形勢遇冷，新的競爭對手出現，這是京東的天災；劉強東在美國捲入性侵事件，則屬於人禍加在一起，京東市值大幅縮水，較年初高點跌去六成。
而拼多多這邊，借助良好的季度表現，股價逆市起飛，目前收盤22.5美元，比IPO的19美元上漲18％。
對比同樣今年上市的美團、小米、閱文集團等股價，就知道拼多多這個表現是多麼難得了。
根據拼多多的季報，截至9月30日，年度活躍買家數達到3.86億。已經超過京東僅按活躍買家人群此因素衡量的話，拼多多市值應該超過京東了。不過，拼多多客單價低於京東，而且京東還有物流的業務。但毫無疑問，拼多多自上市以來繼續保持高速增長的趨勢。
雖然拼多多是從三線以下城市和農村做起來的，但它目前在快速向大城市發展。季報披露，目前拼多多一、二線城市用戶佔比接近50％。所以說拼多多的用戶都在五環以外，恐怕已經是刻板偏見。
雙十一期間，拼多多9小時成交額超去年一整天，僅新iPhone的成交額就達15億元。這一天，iPhoneXR 128G在拼多多僅售6,088元，256G的6,888元。雙十一結束後，售價恢復到6,999和7,899元，與蘋果中國官網相同。
京東上市4年半，GMV增長了10倍，倉庫面積增長8倍，發貨速度提高3倍，股價卻回到解放前了？這就需要了解，不管京東還是拼多多，估值都是建立在高增速上的成長公司，一旦增速下來必然重新估值。以前京東被調侃為電商市場的「千年老二」，現在看來要保住老二的位置都需要努力了。
撰文：評論員金炎
更多：
相片：Baidu
