亞太日報 | 通脹加劇美國加息

亞太日報 冬雨

近來的經濟增長放緩、通貨膨脹加劇和美國利率上升加劇了新興國家市場的資金緊張情況，並引發了人們對中低收入國家全面爆發債務危機的擔憂。

上週，美聯儲宣佈了1994年以來最大的加息舉措。《華爾街日報》報道稱，此舉可能會導致新興國家市場貨幣貶值和資本外流加速，從而加劇它們的債務和通脹問題。斯里蘭卡、贊比亞和黎巴嫩等國已經陷入危機，正在尋求國際援助，以提供貸款或重組債務。

通脹飆升和利率上升正在侵蝕美國的經濟增長，與此同時歐洲正受到烏克蘭戰爭的影響，新興國家市場就陷入了這種矛盾的漩渦之中。世界銀行本月將發展中經濟體今年的增長預期從此前的4.6%下調至3.4%，理由是食品和能源價格螺旋式上漲，以及美國加息後借貸成本迅速上升。

從債券收益率可以看出投資者對一些新興國家市場前景的悲觀評估。23個國家的長期國債收益率目前比美國長期國債收益率高出8個百分點或更多，高於今年年初的16個百分點，這是金融危機的跡象。這類國家包括歐洲的俄羅斯、烏克蘭和白俄羅斯，拉丁美洲的阿根廷、厄瓜多爾和委內瑞拉，非洲的埃塞俄比亞、加納和莫桑比克，以及亞洲的巴基斯坦和斯里蘭卡。根據諮詢公司牛津經濟研究院的數據，黎巴嫩長期債務的收益率比美國國債收益率高出約32個百分點。

金融市場平臺Dealogic的數據顯示，新興國家市場債券發行量大幅下降，今年迄今爲止較2021年同期下降了43%。國際貨幣基金組織的數據顯示，2020年，約有60%的最貧窮國家面臨或已經陷入債務困境的高風險，高於2015年的30%。

去年，隨着疫情的持續，債務繼續堆積。據世界銀行估計，2021年，中低收入國家欠外國銀行的債務平均增長6.9%，達到9.3萬億美元，高於2020年5.3%的增幅。

利率上升、經濟增長放緩和物價飆升往往會減少政府收入，使較貧窮國家更難償還貸款。大宗商品價格的飆升，對埃及和薩爾瓦多等生活必需品需要純進口的國家來說尤其痛苦。

此外，一些國家面臨着外幣債務和浮動利率債務的額外困難，前者在本國貨幣貶值時更難償還，後者由於利率上升而支付的利息也會增加。世界銀行的數據顯示，50%以上的外債採用浮動利率的國家包括巴布亞新幾內亞、斐濟和贊比亞。

儘管對新興國家市場的擔憂正在加劇，尤其是在數據顯示全球經濟增長將弱於今年早些時候的預期，通脹可能比各國央行此前預期的更爲持久的情況下，但迄今爲止，嚴重的金融危機僅侷限於少數幾個國家。

目前還不清楚這種相對平靜會持續多久。世界銀行和其他國際機構的官員表示，各國政府和國際債權人應該利用他們所擁有的喘息空間，努力降低風險，實施促進增長的經濟改革，並在可能的情況下減輕債務負擔。

聯合國貿易和發展會議祕書長雷貝卡•格林斯潘(Rebeca Grynspan)本月敦促20國集團恢復一項倡議，允許發展中國家暫停2021年底到期的償債，同時將債務到期時間推遲2至5年，以減輕支付負擔。

（來源：亞太日報 APD News）