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牛頓是個對未來有遠見的人，最發人深省的名言是這句：「如果我要其他人看得更遠，就要站在巨人的肩膀上。」
這句話可應用在北京的經濟學家圈子中，因他們正努力保持中國企業的穩定發展。他們希望能「站在巨人的肩膀上」，看看會否有財政危機。
鄧小平和江澤民在現代化和工業化初期的迅速發展，已經被習主席的「新常態」取代。除了意味著持續增長，也意味著要面對成為工業強國的後遺症，如污染，環境侵蝕、主要城市過度擠擁和農村復興。亞洲時報（
ATimes.com
）報導
新加坡IHS Markit首席亞太區經濟學家Rajiv Biswas指：「重大經濟失衡為前景帶來下行風險，中國經濟面臨的風險仍將是全球經濟增長的關鍵問題之一，因亞太地區特別容易受到經濟放緩的衝擊。」
上月中國製造業採購經理人指數（PMI）為51.6，而獨立財新PMI（Caixin PMI）也處於51.5高位。
英國萬神殿宏觀經濟（Pantheon Macroeconomics）首席亞洲經濟學家弗雷亞比米甚（Freya Beamish）在一份報告中指：「數字可能誇大了，特別是在建築業。隨著投入品價格上漲繼續放緩，利潤似乎不斷減少。」
今年中國經濟增長預測已降至6.5％，是自上世紀90年代以來最低水平。
匯豐銀行駐香港的亞洲經濟研究聯席主管弗雷德里克紐曼（Frederic Neumann）認為：「建造業放緩速度超過預期，可能影響更廣泛的經濟活動，同時新興行業尚不足以提供足夠緩衝。中國經濟的最大隱憂是建造業。」
上海東方證券首席經濟學家邵宇指國內因素值得關注，但與政府債務相關的風險是可以控制的。他指，為防止債務風險，部分當地基建項目已經停止。
總括而言，預測中國經濟未來的唯一方法就是「站在巨人的肩膀上」，引史為鑑。希望投資者可更上一層樓。
撰文：亞洲時報評論員Gordon Watts
原文：
Defying gravity means solving China’s economic puzzle
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相片：iStock
