安永：中國IPO上半年一枝獨秀，滬市奪數量和籌資額雙冠王

6月23日，安永會計師事務所（以下簡稱“安永”）發佈最新報告指出，2020年上半年，相比全球其他地區IPO活動放緩，中國內地和香港的IPO活動與去年同期相比保持增長。其中，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）奪下IPO數量與籌資額雙冠王，同時中國企業京滬高鐵、京東和網易，高居全球前十大IPO前三甲。

國內IPO持續增長

報告指出，受新冠疫情影響，2020年上半年全球IPO活動放緩，全球共有412家企業上市，共籌集資金667億美元。與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降20%和12%。值得關注的是，與海外相較，中國內地和香港上半年IPO活動與去年同期相比繼續增長，共佔全球IPO數量和籌資額的43%和46%。

具體來看，2020年上半年，A股市場預計共有120家公司首發上市，籌資1399億元人民幣，IPO數量和籌資額同比分別增加88%和132%。整體看，新冠疫情對A股上半年IPO活動影響不大，平均籌資額回升至11.66億元人民幣，去年同期僅爲9.44億元人民幣。其中，1月份受益於百億元人民幣IPO上市，籌資額爲上半年首位。不過，3月份在新冠疫情與資本市場表現不佳雙重影響下，A股IPO活動環比下降，IPO數量和籌資額均排列上半年末位。

同時，A股排隊上市企業和證監會審覈通過率均保持高位。截至2020年6月19日，A股排隊上市企業達到632家，新股發行通過率高達93%，在上交所排隊的科創板企業達194家。新股平均回報率方面，2020上半年新股平均回報率比去年上半年增長了近8個百分點，達到196%。其中，上海主板以258%的回報率成爲新股平均回報率最高的板塊。

值得關注的是，科創板成爲上半年A股IPO活動持續推動的重要動力，IPO數量和籌資額在A股各板中分列第一和第二名。同時，即便是在疫情最嚴重的2月和3月，科創板仍有15家企業上市，IPO數量和籌資額分別佔2月和3月A股IPO活動的43%和58%。上半年A股前十大籌資額的IPO中，科創板企業佔據4席，共籌資138億元人民幣，佔前十大的23%。

港股方面，今年上半年香港市場預計共有59家公司首發上市，籌資額870億港元。由於疫情影響，IPO數量與去年同期相比減少20%，不過籌資額增加21%。一方面，京東和網易兩大中概股迴歸香港共籌資高達543億港元，占上半年籌資總額62%。另一方面，投資者申購新股的熱情比去年同期升高，平均超額認購倍數達212，較去年提升542%，上半年有96%的香港主板上市企業獲得超額認購。

安永華明審計服務合夥人湯哲輝在報告發佈會上表示，今年第二季度，中國內地和香港的IPO活動恢復到了新冠疫情爆發前的水平，主要原因是疫情在中國內地得到了控制，以及一些備受矚目的公司在香港進行了第二上市。同時，隨着中央政府持續推出經濟刺激措施，中國人民銀行繼續向市場提供流動性支持，將有助於進一步加快經濟復甦，提振2020年下半年IPO市場前景。

下半年A股IPO或繼續活躍

展望後市，安永預計2020年下半年A股IPO活動仍保持活躍，特別是具有創新元素的中小企業，或將是下半年上市主力。

報告指出，下半年的A股IPO活動將受多方因素影響，如全球疫情和經貿形勢不確定性很大，經濟增速承壓等。下半年，新基建發展將對資本市場產生深遠影響，硬科技所承載的技術進步紅利是當前驅動中國經濟增長的關鍵。同時，創業板註冊制改革加快，以及多層次資本市場建立，將有助於創新型中小企業上市活動。

值得一提的是，下半年除了A股外，港股的IPO同樣值得關注。安永華明審計服務合夥人劉國華在發佈會上指出，預計下半年仍可能會有海外上市的中國企業以第二上市的方式迴歸香港，中概股的迴歸將對港股IPO的全年籌資額有極大影響。

（來源：澎湃新聞）