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香港首富李嘉誠的一舉一動都備受注目，旗下上市公司公布業績亦是行業的溫度計。和記電訊香港最近公布了去年業績，受惠於期內出售固網業務，純利急升6倍至47.66億港元（下同），按年急升近6倍。撇除出售旗下固網業務收益，盈利5.43億元，按年跌百分之二十。但不少投資者都預期和電派發特別股息的期望落空，公司只宣派末期息每股4.55仙。
公司董事會及管理層當然有責任去為公司的未來發展預留資金，因此和電決定將出售固網所得的145億元暫時存放起來，找尋新項目去提升股東長期利益。公司管理層更設下期限，若然和電在今年底前未能物色好的投資項目，便會考慮派發特別股息予股東。
本地電訊市場競爭激烈，數十個品牌在市場爭奪用戶，和電在香港經營的3服務，近年已逐步減少在市場主動打減價戰，反而逐步改善服務，並專攻高消費用戶。結果和電流動通訊業務的收入在去年僅微跌百分之二，當中近年被廉價儲值卡及Wi-Fi蛋威脅的國際漫遊服務的收入，更在去年下半年止跌回升，較前六個月上升百分之六，可見和電管理層應對市場逆境的能力不錯。
事實上，長和系對待電訊業務都是見好價就賣，當年千億「賣橙」及高價出售印度業務就是例子。近期則致力參與在歐洲4G市場的整合，將旗下的流動網絡商與對手合併來壯大業務。和電行政總裁胡超文於業績發布會上表示，公司會考慮在香港及海外進行電訊業相關的投資，但沒有提供詳情。事實上，和電香港在出售其固網業務後，只是一家純流動網絡的營運商，在缺少了光纖固網的支持下，和電在本港競爭激烈的電訊市場上並無太大優勢。和電在5G即將來臨之際將骨幹固網賣掉，間接表達了對經營電訊業務的興趣或已經沒以往般大。
胡超文的回應暗示，長和有機會在香港的流動通訊市場出手進行整合或索性撤出市場。特別是下半年政府將要重新拍賣即將到期的900/1800兆赫的頻譜，和電也要交回一定數量的頻譜再以高價競投來保住頻譜，經營成本必然上升。以目前的市場格局來看，和電似乎會選擇跟同業合併，一如其在歐洲流動通訊業務，以合併來變相減持及壯大業務。而目前能夠與和電合併的相信只會是新地旗下的數碼通及中移動旗下的中移動香港。
另外，長和則可考慮以超高價（目前和電市值僅136億港元，香港電訊市值761億元）來把整個流動通訊業務出售予潛在買家，而這些買家估計只會是沒有自家網絡基建的中資電訊企業，如中信電訊及中國電信。長和對和電香港的下一步，值得投資者留意。
撰文：評論員鍾紹陽
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