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在農曆鼠年新年即將來臨之際，2019年最後一個季度的公募基金報告已經發布完畢。2019年公募基金四季報顯示，消費股抱團出現了鬆動的苗頭，TMT持續獲得加倉，充分受益春季躁動的週期股佔比也有了明顯的提升。從2019年四季度數據來看，基金市場整體數量和淨值均有所上升。偏股型基金總體規模繼續上漲。
四季度倉位變動不大
西南證券分析師朱斌認爲，考察四季度主動權益類基金，偏股混合型和靈活配置型基金倉位變動不大，但均處在相對高位，分別位於2005年以來97%和93%分位點；而靈活配置型倉位有明顯提升。與此同時，四季度主動權益類基金向高倉位集中。
四季度主動權益類基金加倉TMT和週期類板塊，消費佔比繼續下滑。這與我們的預判是一致的。TMT四季度配置佔比達22%，較三季度進一步提高1.2個百分點,創2017年以來的最高水平；市值也達到了板塊第二位，僅次於必選消費。除中游工業外的週期類板塊持倉佔比也有所增加，上游資源、中游原材料和中游製造佔比均提升了1.1個百分點。必選消費的市值佔比則回落至30.5%。較三季度下降6.3個百分點。
從細分行業看，市值佔比提升幅度較大的行業有房地產、傳媒、有色、銀行和電力設備，四季度佔比分別上升了1.7%、1.2%、1%、1%和0.8%；減倉幅度較大的行業有非銀、醫藥、食品飲料、農林漁牧和計算機，四季度佔比下滑了2.4、1.7、1.5、0.7和0.5個百分點。消費板塊中，家電、消費者服務和輕工製造三個行業佔比有所提升，分別爲0.6%、0.2%和0.04%，而其他行業佔比都出現了下滑。當然，基金重倉股行業分佈的絕對格局沒有發生改變。
朱斌表示，2019年四季度主動權益型基金的十大重倉股中新進了兩隻地產股——萬科A和保利地產，而恆瑞醫藥和長春高新掉出前十。十大重倉股持倉市值合計佔比13.8%，集中度較三季度的5.7%有進一步下滑。
權益類基金規模擴大
天風證券通過對2019第四季度報告分析發現，公募基金數量爲6084只，較上季度增加了282只，規模增加了10625.22億元。另類投資基金規模較上季環比增速最高，爲28.11%；股票型基金和混合型基金分別增加1243.35億元和2127.17億元。可以發現，在2019年A股強勢行情下，權益類基金規模迅速擴張，備受市場關注；貨幣型基金的規模下降速度有所放緩。在配置偏好方面，行業配置權重較爲分散化，僅醫藥、食品飲料、電子、非銀行金融等行業的權重超過了5%。在行業配置方面，部分行業配置權重比上期變動較大，如房地產、電力設備及新能源等加倉幅度超過了1%，而醫藥、非銀行金融、食品飲料等減倉在0.5%以上。
天風證券分析師吳先興認爲，在板塊配置方面，中游製造等板塊加倉幅度明顯，等權重加權法下加倉2.1%至18.5%，持倉市值加權法下加倉1.5%至17.8%；而消費等板塊減倉幅度明顯，等權重加權法下減倉2.5%至31.9%，持倉市值加權法下減倉2.2%至37.7%；上游原材料、基礎設施建設及運營、TMT等板塊的也存在較小幅度的加減倉。
機構增配核心資產
國泰君安分析師鮑雁辛認爲，滬深股通在2019年第4季度集中增持了旗濱集團、東方雨虹、祁連山、塔牌集團，分別佔總股本比例變化爲4.45%、3.54%、4.60%、2.14%，減持集中在冀東水泥，萬年青，分別佔總股本比例變化爲1.40%、1.50%。期末滬深股通持股集中在海螺水泥、東方雨虹、祁連山、北新建材、華新水泥等，佔總股本比例分別爲9.48%、9.03%、13.21%、6.33%、5.81%；港股通四季度資金集中增持中國建材、海螺創業、海螺水泥，增持佔總股本變化比例0.32%、0.57%、0.11%。
海螺水泥A股重倉持股基金數目從2019年3季度末的188家大幅增加至2019年4季度末的303家，全面進入基金的標準配置，A股持股數從0.61億股上升至0.89億股；而滬深股通持股數基本維持平穩。從重倉水泥股的各類型基金來看，一是偏股混合型基金比例上升2%，股票型基金比例不變；二是從基金的地域來看，重倉水泥中上海基金佔比45%，北京23%，深圳32%。
（來源：經濟日報）
