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亞太日報 欣卓
我們知道，美國、中國和日本目前都面臨着人口方面的挑戰。據《市場觀察》報道，日本自2010年以來人口一直在減少，中國在2022年經歷了60年來的首次人口下降。在美國，預計未來幾年人口增長將趨於平穩。我們如何理解這一巨大轉變對經濟和市場的影響？
此處需提到撫養比這個概念。撫養比是指在人口當中，非勞動年齡人口對勞動年齡人口數之比。撫養比越大，表明勞動力人均承擔的撫養人數就越多，即勞動力的撫養負擔就越嚴重。這一指標還可以預測全球勞動力的形態，衡量哪些國家有望在世界舞臺上實現經濟增長，哪些國家如果不採取行動適應人口老齡化和低出生率，則可能遭受經濟損失。
儘管自動化程度在不斷提高，但經濟產出的頭號驅動力還是勞動力。人口老齡化和低生育率意味着人口勞動力下降，當退休人員停止工作，沒有足夠的年輕人來替代他們。美國、中國和日本目前都在努力應對人口老齡化和低出生率的問題，這意味着至少在未來25年裏，將有更少的人進入勞動力市場，而更多的人將因退休或健康原因離開勞動力市場。
1998年，根據聯合國的定義，美國的撫養比率爲0.55，即每100名勞動力有55名受撫養人。2011年，這一比例繼續下降至每100名勞動力52名受撫養人。然而，隨着嬰兒潮一代開始更快地退休，這一比例開始上升，預計未來十年將繼續攀升，直到退休速度放緩，人口繼續老齡化。到2048年，也就是25年後，美國的撫養比率預計將達到67:100。
中國也發生了類似但更爲戲劇性的逆轉。從1998年到2011年，中國的撫養比率從每100名勞動力52名受撫養人下降到每100名勞動力40名受撫養人。但中國2015年結束的獨生子女政策導致的低出生率意味着，目前進入勞動力市場替代退休人員的人數減少了。到2048年，中國的撫養比率預計將達到每100名勞動力有70名受撫養人。
當然，日本的人口挑戰是在另一個層面上的。它的撫養比率在1993年開始上升，從每100名勞動力46名撫養人上升到2023年的每100名勞動力73名撫養人。根據世界銀行的數據，日本人的預期壽命是世界上最高的，平均每個女性生育1.3個孩子。這些因素將使25年後的撫養比率高達每100名工人96名受撫養人，工作年齡人口和受撫養人之間的比例幾乎是1:1。
撫養比率不僅是華爾街和投資者參考的一個重要因素，它還是一個重要工具，可以幫助指導各種影響經濟的公共政策決策。在全球範圍內，該指標被用來標記一個國家在人口轉型或年齡結構變化方面所處的位置。一個重要的轉變階段發生在生育率下降和勞動年齡人口增長的時候。哈佛大學的兩位經濟學家大衛·布盧姆和大衛·坎寧，將這一過渡時期帶來的潛在經濟增長稱爲“人口紅利”。
（來源：亞太日報 APDNEWS）
