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近日股市大幅波動，恒生指數輾轉下試28,000點水平，但個別板塊的股份逆市呈現強勢，當中包括內地燃氣股。一眾燃氣股在大跌市下成為資金避風港，當中龍頭股中國燃氣的股價在周四執筆時更上升逾2%，帶動板塊其他股份上升。
燃氣股能成為投資者的焦點，皆因業務集中在內地，股價亦相對硬淨，可作為波動大市中避險之選。中國燃氣在上月底公布截至3月底止全年業績，純利60.95億元人民幣，按年增47%；每股盈利為1.23元，按年升45%；末期息27仙，全年派息35仙，按年大增四成。
受益於中國宏觀經濟的改善，政府治理霧霾的堅定決心與日趨嚴厲的環保政策，以及工商業「煤改氣」、華北鄉鎮「氣代煤」等天然氣利用政策的有效實施，刺激中國天然氣行業的增長。去年中國天然氣的表觀消費量達2,373億立方米，同比增長 15.3%，大幅超過2016年的6.6%增幅。中國燃氣的銷售量更跑贏大市，公司天然氣售氣總量按年增長52.6%至186.6億立方米，新接駁居民用戶數達到392萬戶，同比增長53.1%。這些增長帶動公司去年營業額大幅升65%至528.3億元。
連同去年新增20個城市管道燃氣項目，截至今年3月底，中國燃氣累計共於26個省、市、自治區取得495個擁有專營權的管道燃氣項目。新增項目位於廣西、黑龍江、福建及安徽等地。現時所有燃氣項目覆蓋的城市可接駁人口已增至1.24億（約 4,100萬戶），較去年同期增長5.8%。公司並擁有14個天然氣長輸管道、580座壓縮╱液化天然氣汽車加氣站、一個煤層氣開發項目、100個液化石油氣分銷項目以及建成運營19個多功能互補的綜合供應項目。
中國燃氣表示，將響應內地政府的「藍天工程」，積極投資北部地區鄉鎮的「氣代煤」項目。去年相關項目令農村新接駁用戶數增加115萬戶，預期今年農村新接駁用戶數可達200萬戶。該集團將按年增加10至20個城市燃氣項目，目標今個財政年度新增470萬個接駁用戶。
對於早前推出居民與非居民天然氣價併軌方案，相信方案對下游企業具重大利好作用，因為以往不少上游企業都不願供應天然氣予售價較低的居民，併軌後上游企業願意提供更多天然氣，有助擴大天然氣供應渠道，相信上調民用氣價格對用戶氣價承受力影響輕微。公司預期當地政府會相應給予補貼，可維持平均每立米4至5角的售氣毛差，每月每戶只是輕微增加消費，相信居民有能力負擔。
撰文：評論員鍾紹陽
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