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根據國家統計局9月15日公佈的數據，1-8月份全國規模以上工業增加值累計增速年內首次轉正，貨物出口累計增速年內首次轉正，固定資產投資累計增速接近轉正，8月份社會消費品零售總額當月增速年內首次轉正。
國家統計局新聞發言人付凌暉表示，8月份經濟運行出現了不少積極變化，從三季度當季情況來看，無論是工業生產還是服務業生產，當季來看都比二季度改善了。如果9月份這種態勢能夠延續，三季度當季增速會比二季度有明顯加快。
工業增加值累計增速年內首次轉正，向好趨勢有望維持
8月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.6%，增速比7月份加快0.8個百分點；環比增長1.02%。1-8月份，全國規模以上工業增加值同比增長0.4%，增速實現由負轉正。
中信證券首席經濟學家諸建芳認爲，整體而言，8月工業表現顯示生產活動仍然處於較景氣的狀態，後續向好趨勢有望維持。
8月份，分經濟類型看，國有控股企業增加值同比增長5.2%；股份制企業增長5.8%，外商及港澳臺商投資企業增長5.3%；私營企業增長5.7%。分三大門類看，採礦業增加值同比增長1.6%，製造業增長6.0%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長5.8%。
多數產品和行業實現增長，增長面持續擴大。分產品看，8月份，612種工業主要產品中，394種產品同比實現增長，增長面爲64.4%，比例較上月繼續提升；分行業看，41個工業大類行業中，29個行業實現增長，較上月增加4個，增長面爲70.7%。
付凌暉表示，8月份工業生產確實出現了積極變化，主要原因在於需求對生產的拉動在提升。
8月份，裝備製造業和高技術製造業增加值同比分別增長10.8%、7.6%，快於規模以上工業5.2、2.0個百分點。從產品產量看，挖掘、剷土運輸機械，工業機器人，智能手機，集成電路，微型計算機設備產量分別增長34.1%、32.5%、12.1%、12.1%、12.0%。
隨着居民消費的恢復，消費品工業的帶動也在增強。8月份當月消費品製造業增加值同比下降0.8%，降幅比上個月收窄0.3個百分點，投資和消費的拉動正在改善。
此外，工業內部的循環在改善。隨着消費品製造業、裝備製造業的改善，下游行業對上游行業的帶動也在增強。8月份原材料行業同比增長6.6%，增速比上月加快2個百分點。其中鋼材產量增長11.3%，保持兩位數增長。
“8月份製造業生產保持強勁，兩個大循環的作用以及生活性服務業修復加快是重要因素。”浙商證券首席經濟學家李超認爲，第一，我國供給彌補海外防疫物資、宅經濟需求供需缺口、替代海外供給的邏輯繼續兌現，8月出口數據保持強勁。
第二，在內需方面，暢通國內大循環推動需求回升，環保標準切換、基建項目加快推進帶動汽車、專用設備等行業生產。
第三，生活性服務業持續回暖對相關產業鏈有促進作用，隨着國內疫情防控形勢趨於穩定，居民消費需求加快釋放，8月份住宿、餐飲、文化體育娛樂等行業有序恢復經營，商務活動指數繼續回升。
李超表示，由於海外疫情尚未得到控制，海外供需缺口依然需要我國供給支撐；9月份國內汛情逐漸結束，災後重建回補、基建施工等前期受拖延的項目進度將提速。此外，旅遊、影院等服務業繼續修復將帶動相關工業產品需求，激發產業鏈上游的工業生產動力，因此9月工業生產將繼續向好。
不過，付凌暉也表示，工業生產目前總的來看還沒有恢復到一個正常的狀態，不少行業和企業目前還是比較困難，特別是一些中小企業經營困難的問題還是比較突出。下一階段還是要繼續堅持擴大內需，着力疏通產業鏈循環，着力穩定產業鏈和供應鏈，促進工業經濟穩定恢復。
消費增速年內首次由負轉正，消費恢復值得期待
8月份，社會消費品零售總額33571億元，同比增長0.5%，增速年內首次由負轉正；環比增長1.25%。1-8月份，社會消費品零售總額238029億元，同比下降8.6%，降幅比1-7月份收窄1.3個百分點。
按消費類型分，8月餐飲收入3619億元，同比下降7.0%，上個月下降11%，降幅比上個月明顯收窄。商品零售29951億元，增長1.5%。消費升級類商品銷售較快增長，8月份，通訊器材類、化妝品類、金銀珠寶類、汽車類商品分別增長25.1%、19.0%、15.3%、11.8%。
李超認爲，金銀珠寶延續強勢表現，主要受益於婚慶、高端禮品市場復甦。婚禮延遲但不會缺席，上半年結婚登記數量顯著低於往年，隨着疫情得到有效控制，下半年婚慶市場將出現補償式增長，金銀珠寶需求仍有支撐。
“今年黃金價格持續上漲，也吸引了黃金消費購買的增加。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉提到。
網上零售持續增加，1-8月份，全國網上零售額70326億元，同比增長9.5%，比1-7月份加快0.5個百分點；其中，實物商品網上零售額增長15.8%，比1-7月份加快0.1個百分點，佔社會消費品零售總額的比重爲24.6%。
企業復商復市進程繼續加快。國家統計局快速調查結果顯示，截至8月下旬，達到正常經營水平80%及以上的批發和零售業企業比例比7月下旬提高3.1個百分點；達到正常經營水平50%及以上的住宿和餐飲業企業比例比7月下旬提高7.6個百分點。
消費場景限制逐漸放鬆，線下活動快速復甦，消費仍有修復動力。國內中高端旅遊熱度增加，熱門旅遊景點出現一票難求局面；星級賓館的住宿營業額降幅在收窄；隨着電影院限制的放寬，票房收入恢復接近上年同期的一半，其中8月下旬票房收入的增長接近去年同期的90%左右。
付凌暉表示，中國有14億人口，有4億多中等收入羣體，消費潛力是巨大的。雖然今年受到疫情衝擊，消費增速出現了較大下滑。但隨着經濟的恢復，居民收入的增長以及社會保障等方面，實際上今年明顯在改善和提升。
“消費的恢復是有基礎、有條件的。隨着居民就業保持穩定，居民收入增加，國內消費環境改善，特別是疫情得到有效控制，後期消費還是有希望繼續恢復的。”付凌暉說，未來消費恢復值得期待。
“向後看，預計9月開始餐飲消費、場景類消費和地產消費進入加速修復期，消費修復節奏可能提速。”諸建芳表示，受到收入變化、預期等多種因素的影響，消費的修復節奏往往較慢。9月-10月餐飲消費、場景類消費和地產相關消費都進入加速修復期，預計消費的修復力度將好於6月-8月的水平，修復節奏提速。
固定資產投資累計增速接近轉正，製造業投資修復進入快車道
1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比下降0.3%，降幅比1-7月份收窄1.3個百分點；8月份環比增長4.18%。
分領域看，基礎設施投資同比下降0.3%，製造業投資下降8.1%，降幅分別比1-7月份收窄0.7、2.1個百分點；房地產開發投資增長4.6%，比1-7月份加快1.2個百分點。
製造業投資修復進入快車道。李超認爲，第一，地產、基建投資增速前期改善幅度較大，尤其是地產投資增速高，製造業需求改善，企業利潤快速修復，5月以來，工業企業利潤當月同比增速維持正增長且增幅擴大，推動投資需求；第二，政策強調資金直達實體，保障製造業融資來源。
“高技術製造業投資仍然表現最好，是製造業投資的主要支撐。”李超表示。高技術產業投資增長8.2%，比1-7月份加快0.2個百分點；其中高技術製造業和高技術服務業投資分別增長8.8%、7.2%。高技術製造業中，醫藥製造業、電子及通信設備製造業投資分別增長18.3%、7.8%。
此外，1-8月份黑色金屬冶煉和壓延加工業投資增長23.5%，增速比1-7月份加快10.8個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業投資增長5.7%，增速加快1.7個百分點；裝備製造業和消費品製造業投資降幅分別收窄1.3和2.8個百分點。
“整體來看，由於製造業投資是後周期變量，其週期變化要滯後於經濟增長的變化。”諸建芳認爲，儘管製造業投資累計仍處於負增長區間，但整體趨勢仍然向好，累計增速負增長的幅度年內有望持續收窄。
不過，在汽車生產、消費雙高的情況下，投資增速卻依舊負增長。中泰證券首席分析師樑中華認爲，這或反映了汽車相關數據亮眼來源於政策短期發力，很難形成持續性的回升，因此廠商擴大投資的意願也較弱。
基建方面，伴隨地方專項債、特別抗疫國債等資金的進一步落地，後續基建仍將繼續向上修復。諸建芳表示，8月挖掘、剷土運輸機械產量繼續保持30%以上的增速水平也預示着整體基建的需求仍未走弱，其維持年內後續月份基建投資單月表現有望強於地產投資的判斷，後續月份預計將回升至單月兩位數的增速水平。
諸建芳預計，投資增速年內仍將保持上行趨勢。從8月的金融數據可以看到，整體社融增長仍然處於較高水平，8月達13.3%，整體M1增速也在持續修復，這均預示着需求側的回升以及企業生產經營與投資的預期正在發生轉變。“往後看，後續投資增速年內仍將保持上行趨勢，未來一段時間地產投資後續趨平的概率更高，而基建投資在進一步的融資加快推進下，仍有進一步向上空間。”
（來源：澎湃新聞）
