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亞太日報 Shannon
疫情期間，到處都充斥着失敗的預言。經濟學家們正在這場疫情中努力尋找地希望，他們對明年持樂觀態度，但現實卻很難講。
包括彭博經濟社在內的大多數預測者認爲，2022年基本可以達到經濟強勁復甦，物價降溫，並有希望擺脫緊急貨幣政策。但同時，也有很多的不確定因素：奧米克戎、通貨膨脹、美聯儲升息、中國恆大的隕落、臺灣問題、新興市場的運行、英國脫歐、歐元危機，以及火藥桶般的中東形勢 —— 所有這些都是屬於高風險的誘因。
奧米克戎和更多的封城限制
現在對奧米克戎變體作出明確的決斷還爲時過早。顯然，它比其前輩們更具傳染性，但它的致命性可能也較低。這將有助於世界恢復到疫情前的正常狀態，不過也意味着在限制措施上會花費更多的錢。
一個更具傳染性和致命性的變體將拖累經濟。英國等國家已經退回到2021年最嚴厲的封鎖狀態，這可能會導致2022年的經濟增長放緩。在這種情況下，需求將會減弱，全球供應鏈問題可能會持續存在，工人被擋在勞動力市場之外，物流進一步癱瘓。
通貨膨脹的威脅
在2021年年初，預測美國年底的通貨膨脹率爲2%。但現在，它已經接近於7%。所以人們普遍認爲明年的膨脹會依然存在。
奧米克戎只是一個潛在的原因。俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢可能使天然氣價格飆升。而且隨着氣候變化所帶來的更多破壞性天氣，食品價格也可能繼續上漲。同時，新一波的疫情可能會拖累油價，從而連累依靠汽車出行的旅遊業。
美聯儲加息
從2013年的緊縮到2018年的股票大跌，都顯示出了美聯儲收緊政策給全球市場造成的麻煩。這一次，標準普爾500指數已經接近泡沫區，房價飆升到與租金脫軌的程度，這表明住房市場的風險比2007年次貸危機時還要大。
彭博經濟社模擬了“如果美聯儲在2022年加息三次，並繼續加息”，直到利率達到2.5%的時候會發生什麼？結果是：在2023年年初將會出現經濟衰退。
美聯儲加息還可能意味着新興市場的崩潰。有一些國家更容易受到資本外流的影響。在2013年和2018年中，阿根廷、南非和土耳其都遭受了巨大的損失，再加上巴西和埃及 —— 2022年最有風險的五個經濟體名單就出來了。
中國可能遭遇阻滯
2021年第三季度，中國的經濟開始停滯不前。恆大房地產的低迷、疫情的反覆封鎖和能源短缺的累積壓力拖累了年化經濟增長。
雖然能源緊缺在2022年可以得到緩解，但另外兩個問題卻不會。北京的零新增戰略目標意味着絕對細緻的防疫舉措。但同時，由於需求疲軟，融資受限，推動中國經濟發展的房地產建設，可能會進一步低迷。
彭博經濟學的基本假設是：中國經濟在2022年將增長5.7%。如果放緩到3%，將在全球範圍內產生連鎖反應，使商品出口國缺乏買家，並可能使美聯儲的計劃脫軌，就像2015年時中國股市暴跌一樣。
歐洲的政治動盪
1月份的意大利總統之爭可能會顛覆其脆弱的羅馬聯盟。法國將於4月舉行投票，總統馬克龍將面臨來自右翼競爭者的挑戰。同時，人們對歐元保持的懷疑態度，可能會打破歐洲債券市場的平靜，使歐洲央行失去應對危機所需要的政治支持。
彭博經濟學建模顯示，到2022年底，這可能會使經濟產出減少4%以上，使歐元區陷入衰退，並重新引發一輪對其生存能力的擔憂。
英國脫歐的影響
英國和歐盟關於《北愛爾蘭議定書》的談判將持續到2022年 —— 這是一個註定要失敗的嘗試，達成一致註定是很艱難的。
如果談判破裂會怎樣？根據過去的英國脫歐的經驗，不確定性將打擊商業投資，削弱英鎊，甚至導致通貨膨脹。
食品價格和社會動盪
飢餓是社會動盪的一個歷史性驅動因素。新冠疫情和惡劣天氣的結合將使世界糧食價格達到歷史新高，並可能在明年繼續保持高位。
上一次發生在2011年的食品價格上漲引發了民衆的抗議浪潮，特別是在中東地區。蘇丹、也門和黎巴嫩至今看起來還和2011年一樣脆弱 —— 有些國家甚至更加脆弱。
民衆抗議雖然是地方性的事件，但更廣泛的地區不穩定風險卻是真實存在的。
2022年可能出現什麼問題？
並非所有風險都是負面的。例如，美國新的預算政策正努力使經濟遠離風險，並促進增長。
在全球範圍內，由於疫情的刺激和封鎖期間的節儉生活，普通家庭的現金儲蓄也隨之增加。當這些錢被花出去的時候，經濟增長就會加速。
在中國，綠色能源和經濟適用房的投資，已經在全國的第14個五年計劃中得到了規劃。同時，亞洲的新貿易協議“區域全面經濟夥伴關係”涵蓋了23億人和全球30%的GDP，可以有效促進出口。
在2020年，疫情所導致的經濟狀況比幾乎所有經濟學家預測的都還要糟糕。但2021年未必如此 —— 許多國家的復甦速度令人驚訝，也許明年真的會出現好轉。
當然，有些事情也比預期的要好，例如各國政府可能會繼續保持財政支持，以刺激經濟。而中國政府推出的最新的五年計劃也可能會刺激出現更多的投資。
（來源：亞太日報 APD News）
