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在上週連續三天的大跌之後，小米集團（01810.HK）在週五的交易日中終於略微回升。亞洲時報（
ATimes.com
）報導
但之前的短短三天，小米已經蒸發了16%的市值。
2018年港股整體行情低迷，小米此前的下跌受到大市整體下調的影響，這是可以肯定的。不過，小米近日的連續下跌，可不能歸咎於大市了。上週，恆生指數可是連續上漲了5天，5天的漲幅達到4%。
市場一直爭議小米到底該按照互聯網公司還是硬件企業的標準來估值。到現在小米其實沒有一個估值模型，因為它這個「新興種類」沒有盈利，也就沒有所謂的高和低。
小米近日的大跌，直接引發因素是大批限售股的解禁，以及機構頻頻下調小米目標價的消息。而內地手機市場趨於飽和造成的激烈市場競爭，是小米將長期面對的困境。這就難怪，投資者對小米股價產生了憂慮。
智能手機的增長高峰期已經過去，就連老大哥蘋果的產品都在暗暗降價。近期蘇寧、京東都下調了蘋果XR的售價，比官網低1000多元。
1月10日，小米把紅米品牌分拆出來，與華為的榮耀直接競爭。在當天的發佈會上，創始人雷軍的PPT用語頗為嚇人：生死看淡，不服就幹。
可惜如果靠氣勢就有用的話，鎚子手機早就戰勝蘋果登上宇宙第一了。
1月10日更值得關注的是，當日開市前，小米曾產生了金額高達1.2億股的大宗交易，而成交均價為每股8.8港元，該價格較前一日小米的收市價折讓近15%。
這不得不令人聯想到，1月9日是小米為期6個月的認購權禁售期屆滿的日子。據彭博預計，此次涉及的解禁股高達30億股，相當於已發行的股票約19%。
雷軍表示看好小米的長期價值，承諾一年內不減持股票。不過，顯然有別的股東在大批出售小米股票，而且還是折讓出售。
券商們對於小米也越來越審慎，紛紛調低目標價。花旗將小米目標價下調至16港元，高盛從24港元下調至15.8港元，中金公司下調至13.5港元。最悲觀的是摩根大通，將小米目標價由18港元下調至10.5港元。
7月10日小米上市的慶功宴上，雷軍的豪言壯語猶在耳邊：「要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍。」
投資者們還沒賺到一倍，卻已經虧損近半。距離雷軍承諾的股價翻倍，似乎越來越遠了。
撰文：評論員金炎
相片：YouTube
