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北京時間5月3日凌晨，全球投資圈都在期待的2020年巴菲特股東大會正式召開。
與以往不同的是，受新冠肺炎疫情的影響，這次股東大會首次以在線直播的形式召開，伯克希爾·哈撒韋公司董事長兼CEO沃倫·巴菲特及公司非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾共同出席，回答股東提交的問題。
在四個多小時的直播中，巴菲特在1個小時45分鐘的“單口相聲”後，與阿貝爾共同回答了30多個股東提問。這位即將年滿90歲的老人精神矍鑠、妙語連珠，涉及新冠疫情、美國經濟、大型收購、鉅額現金、拋售航空股、回購股票等話題，爲全球投資者奉獻了一場精彩的投資盛宴。
澎湃新聞記者總結了巴菲特的十大金句。
1，巴菲特：芒格狀態很好，將在2021年迴歸。
巴菲特在開場時表示，今年的股東大會，查理·芒格不到現場來開會是最好的選擇。目前，查理每天通過Zoom軟件和不同的人開會，對新的生活方式非常適應。“因此，我可以和大家保證的是，查理的狀常非常良好，他明年便會回來繼續和我繼續搭檔參與股東大會。希望到明年的時候，一切都會恢復正常。”巴菲特說。
此外，他還解釋，副董事長阿吉特·吉恩之所以沒有參會是因爲他在紐約，沒必要從紐約出發來奧馬哈參加會議。
2，巴菲特：關於疫情我和大家瞭解的一樣多，結果不可能會更壞了。
“我會再次重申，你們不知道的，我也不知道，尤其在健康方面，我沒有更多的信息。”巴菲特表示，自己在學校的時候會計學的不錯，但是生物是一塌糊塗。不過，儘管他無法完全預測新冠疫情未來的發展，但巴菲特認爲結果不可能更壞了。
巴菲特指出，新冠疫情的致死率沒有1918年的西班牙流感大流行高，但傳染性很強，“我們的經濟現在完全被轉向了，看上去不可避免地製造出了很多人的焦慮，變化了人們的心理，有的人開始覺得很難控制，對我們來講，這是一個相當大的試驗，前所未有。”
3，巴菲特：不要下錯賭注，做空美國要小心。
即使受到新冠肺炎大流行的重創，巴菲特仍對美國經濟將復甦持樂觀態度。
巴菲特表示，美國的勢頭不可阻擋，不要在美國上下錯賭注，美國的經濟是相當強勁的。巴菲特稱，美國已經接受過考驗，比如大蕭條。“相比於1789年的時候，我們現在是一個更好且更富裕的國家。我也不覺得任何人知道，就是這個市場明天會怎麼樣，下個禮拜怎麼樣，下個月怎麼樣，明年怎麼樣。我是相信美國，我的過往生涯，就是抓住了美國成功的機會。”
他指出，如果說你要打賭做空美國，你就應該非常小心。因爲你要在這方面下注的時候要非常注意，因爲市場可能會發生任何事情。但是，“沒有什麼能從根本上阻止美國，”巴菲特在股東大會上說，“美國的奇蹟持續在發生之中。”
4，巴菲特：長期看股票回報會比國債高，別把它當作賭博。
巴菲特表示，現在的30年期國債也只有1%的收益率，而且這個收益還要交稅。“我們的通脹率也只有2%，在這種情況下我們的股本是不是比國庫券收益更好。或者比把錢藏在自己的牀墊子下面會不會有更好的選擇。投資不是賭博，是正經八百的投資。”
“所以我現在要告訴大家，希望能夠在美國上面下注，相信美國，你覺得現在的股票是一個好的時機，我不知道在以後的幾個月或者幾年，或者幾十年會有怎麼樣的結果，但是我希望大家都能夠相信我剛剛的講法，跨行業或者做全面性分佈的平衡購買，而且要有樂觀的想法。”巴菲特表示。
不過，鑑於新冠病毒大流行病的不確定性，巴菲特提醒人們不應該借錢參與市場。
巴菲特說：“當像目前這樣的大流行病發生時，很難將其考慮在內。這就是爲什麼你從來不想用借來的錢投資，至少在我看來是如此。沒有理由用借來的錢來參與這場偉大的美國順風車，但有其他所有的理由這樣做。”
5，巴菲特：對許多投資者而言，可以做的最好的事情就是持有標普500指數基金。
巴菲特繼續鼓勵投資者持有標普500指數基金。有投資者提問，被動投資的好時候過去了，之後將是主動投資的好時光。你怎麼看？“我還沒有改變我的遺囑，我先和你們講一下。我的遺孀會擁有95%的指數基金。”巴菲特表示，沒有理由停止在標普500指數基金上的投資。
在巴菲特看來，儘管他建議大家買標普500指數的基金，但伯克希爾的股票比任何一個單獨的投資都毫不遜色，我們賺來的回報也是合情合理的。不過，他也不能承諾伯克希爾哈撒韋的股價長期一定表現好於標普500指數，但是“我和我的家庭成員所持有的股份在伯克希爾裏面，所以我非常關心長期伯克希爾的經營效果和表現。”他表示，會努力讓它的表現好於標普500指數。
6，巴菲特：現在要購買航空公司股票風險更大。
巴菲特指出，航空業現在是個具有挑戰性和困難的行業，在航空業做CEO並不是個開心的工作。尤其新冠疫情爆發以來情況下，居民被告知儘量不要外出，不知道未來2-3年內，居民是否會恢復旅遊習慣。旅遊、航空、遊輪、酒店這些行業受到了很大的影響，對航空公司尤其如此，“今天在購買這些公司的股票，風險是巨大的。”這些航空公司要借很多的錢，要回購自己公司的股票，但這些負債將來要用利潤付出來，“航空公司這個行業（預測），也許我是錯的，我希望我是錯的。”
巴菲特承認，他在評估航空公司股票時犯了一個“可以理解的錯誤”，由於新冠疫情導致的幾乎全球範圍內的旅行停止，它們的價格急劇下跌了。他說：“事實證明，我對這項業務的看法是錯誤的。”
同時，巴菲特確認，伯克希爾哈撒韋已經賣出了美國四大航空公司（美國航空、達美航空、西南航空和美國聯合航空）的“全部持倉”。“是的，我們要賣不是賣一部分，而是全部賣掉。我們要改變注意，會全部賣出。如果我們的想法改變，不會一半一半地做，會一下子進行到底，可能賣的時候，賣價比收購價低很多， 但航空公司的股票總是以大額的交易進行，所以我們把整個賣掉了。”
“他們（波音和空客）不知道將來如何，我也不知道他們未來如何。”巴菲特表示，不看好航空公司、飛機制造商。疫情對許多行業都有影響，特別懷疑疫情後市場是否需要這麼多飛機。
7，巴菲特：我們要收購就是直接買整個企業。
巴菲特進一步指出，伯克希爾和其他企業的工作方式不太一樣，“我們要收購就是直接買整個企業，我們常常這麼做，當然我們也不介意收購優質企業的部分股權”。
不過，巴菲特也承認，還沒有發現比較有興趣的公司。伯克希爾·哈撒韋目前還沒有投資公司，因爲“我們沒有看到有吸引力的東西”。
8，巴菲特：銀行體系不會發生太大的問題。
巴菲特在股東會上表示，目前來看，銀行體系不會發生太大的問題。雖然能源公司或者消費者信貸可能會出現一些狀況，但銀行體系資本充足，儲備很多，所以銀行業不是我們主要的擔憂方向。
9，巴菲特：產油企業的未來無法預測。
巴菲特在談到對西方石油公司時表示，原油生產未來幾年會顯著下降，因爲需求大幅下降，20美元一桶油價是讓油企沒辦法進行下去的，鑽井活動都會下降。不知道未來油價是不是會顯著增長。產油企業的未來無法預測。如果油價一直處於低位，將會有大量的不良能源貸款，而將無法想象股權持有者會遭遇什麼。
巴菲特表示：“如果你是西方石油股東或任何一家石油生產公司的股東，在油價走向方面你和我都犯了一個錯誤。”
他說：“在當時的油價上（這項投資）具有吸引力，但顯然在每桶20美元時不是，在每桶負37美元時更加不是。這就是爲什麼石油產量在未來幾年會下降，因爲開採賺不到錢。”
巴菲特表示，沒人知道油價會走往何處，17美元、25美元都有可能。現有的一些狀況，比如說額外多的石油要存儲在哪裏，或者這些需求量是不是會增加，另外沙特以及俄羅斯會做什麼樣的事情，這都是你不能夠理解，也不能夠預測的。或者說現在存儲的地點到底在哪裏，當然我們還會有石油在開採時候上下起伏的狀況，還是會發生的。
10，巴菲特：持有的伯克希爾股票都會捐出去。
巴菲特在股東大會上表示，他持有的所有伯克希爾股票將來都會交給慈善，捐獻出去，14年前就做出了這一決定。
對於投資者提問是否會分拆伯克希爾·哈撒韋公司，巴菲特在股東大會上表示，伯克希爾公司分拆也許是個好的結果，但是會產生很大的費用，稅或者其他費用，目前伯克希爾公司的架構對於資本的部署亦是非常有利的。
（來源：澎湃新聞）
