在中美貿易戰尚未有和解之際,中國政府宣布多項措施放寬銀根,當中更包括提出加快發行今年1.35萬億人民幣地方政府專項債券 。此專項債券主要是土儲債、公路債和棚改債,均涉及基建發力領域,消息令資金追捧基建及水泥股,安徽海螺水泥在半個月便急升15%。
資金追捧海螺水泥當然有其原因,早在今個月初,公司已發出盈喜公告,預期於今年上半年的股東權益持有人應佔淨利潤按年增長80%至100%。上述同比增長主要是由於公司產品銷售價格升幅較大,令上半年營業收入相應地較去年同期大幅增加所致。
另一有利海螺的消息是公司在本月下旬接獲銅陵市環保局書面通知,要求銅陵海螺垃圾焚燒及配套系統立即開通運行,以解决銅陵市生活垃圾處理問題。 銅陵海螺早前已停産的3條熟料生產綫已陸續恢復生產運行。爲保障垃圾處理及配套系統正常運行,銅陵海螺碼頭,作爲銅陵海螺水泥和熟料産品水路發運及原煤進廠的重要通道,亦已恢復運行。
這兩宗消息刺激海螺水泥的股價連日不斷上升,這也反映出市場對水泥的需求甚殷。有券商早前發表研究報告,指出內地水泥行業淡季完結後水泥價格上升,長江角熟料價格按周已上調每噸10元人民幣,主要是安徽銅陵、江蘇張家港、浙江湖州因環保要求收緊供應,湖南地區亦進一步提價。另外,江蘇常州政府近期宣布區內所有水泥商至今年年底削減水泥產50%,常州為熟料主要生產基地,產量達2,000萬噸,佔江蘇省產能33%,隨著水泥業淡季結束,華東供應偏緊,料區內水泥價格未來有進一步上升空間。
國家統計局公佈的數據顯示,上半年水泥產量比去年同期減少了1.16億噸。儘管量減價卻不降,上半年全國水泥價格經歷了一季度的調整,二季度的反彈,仍然保持在高位,業界預期上半年行業總利潤將繼續創歷史新高。
中國水泥行業面對的是市場供應不斷被收緊,但需求相對穩定的局面,換言之,水泥價格應可維持在目前的高水平。在今個月國務院印發「打贏藍天保衛戰三年行動計劃」,將會淘汰不達環保排放目標的水泥生產企業,而重污染的地區面臨被限產停產的機率愈來愈大。政策將使水泥產量按年錄得下滑。而按照供求變化的預測,下半年水泥價格行情應比上半年好,但考慮到當前水泥價格已經處於高位,水泥企業利潤有了大幅改善,水泥價格再有較大漲幅的可能性不大。即使如此,作為華東水泥業龍頭的安徽海螺必然會受惠這波水泥加價。
撰文:評論員鍾紹陽
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