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79歲的知名投資者傑里米・格蘭瑟姆（Jeremy Grantham）以他在環球投資方面的激烈言論著稱。而他正成為唱好新興市場股票的代表。亞洲時報（
ATimes.com
）報導
他執掌的投資公司最近在寫給客戶的一封信中大聲疾呼亞洲新興市場正「過份沉底」。他表示：「在你或你公司能承受的範圍之內應該盡可能購入新興市場股票。」
這會是一個反向信號嗎？投資大亨的吹捧是否會成為「雜誌封面詛咒」呢？
也許不會。亞洲新興市場有太多西方缺少的東西：年輕且正增長的人口、正在升級的中產階級消費、大手筆基建投資計劃、正處於起步階段的私有化計劃、改善企業管制的壓力、以及具說服力的政治改革。只要政府克服困難和堅持金融改革，亞洲新興市場的增長潛力可待。
當然，風險猶存。美國當局點燃的「貿易戰」、可能出現的激進加息步伐和美元貶值都造成不利的宏觀因素。但請讀者們切記，格蘭瑟姆自2000年後命中了多個關鍵性的投資機會，包括在2007年全球金融危機全面爆發前唱空美股。
雷曼兄弟（Lehman Brothers）此後轟然破產，證明當時大部分資產類別價格都已經因為央行的過度放水而扭曲。我們有理由質疑如今的市場是否也正面臨類似的情況，畢竟2008年後全球主要央行的量化寬鬆政策對從紐約至新加坡的牛市都起了主要作用。
亞洲發展中國家的政治導向可作為支持格蘭瑟姆觀點的部分理據。相關國家領導人常被認為多說話少做事，但目前情況似乎正在改善。從韓國對大集團提高企業稅（corporate taxes），到印尼對反腐敗和提升企業管製做出的努力，再到印度的相關改革，都正在逐步實踐承諾。
中國也是如此。投資者如今已經不太敢大筆沽空中國。不過中國以債台高築來推動高速經濟發展的模式始終讓投資者如履薄冰。
即使如此，中國的高增長和日本的經濟回暖對亞洲來說都是好消息。總之，一貫悲觀的格蘭瑟姆為何如此唱好發展中市場實在值得深思。
撰文：評論員William Pesek
原文：
http://www.atimes.com/article/grantham-gushes-emerging-markets-whats-onto/
相片：Reuters / Supri
