一桶礦泉水比一桶原油貴六倍！產油國還賺錢麼

國際油價跌至30美元/桶，這是一個什麼概念？

一桶原油約爲158.98升，以當前WTI原油價格30.05美元/桶來計算，換算之後原油價格爲0.19美元/L，即約1.319元人民幣/L。再看看礦泉水，以農夫山泉爲例，1L農夫山泉礦泉水的價格約爲人民幣9元，是國際原油價格的六倍，名副其實的“油不如水”。

如果以可口可樂換算，結果則更加“慘不忍睹”。天貓旗艦店上，一升經典罐裝可口可樂的價格爲4.5元，同樣遠超國際原油的價格。

原油價格“跌跌不休”，那麼，各國產油的成本又是什麼情況，目前“不如水”的油價是否到達產油國的承受臨界點？

根據2018年全球原油產量統計，美國原油產量高居世界第一，約佔全球的13.2%，而美國、俄羅斯、沙特三國的產量佔比全球將近40%，然而眼下，這三大產油國的情況卻不容樂觀。

金聯創原油高級分析師奚佳蕊告訴第一財經記者，目前沙特的原油成本大約爲10美元/桶，而俄羅斯去年公佈的成本數據爲45美元/桶，推算當前成本約爲40美元/桶，油價40美元已經是俄羅斯能夠承受的較低價位了，至於美國，最低能夠承受的價位在20美元附近。

因此，當前油價跌至30美元，已經到達或接近了各國承受的臨界點。

但是，儘管國際油價暴跌，各原油生產國卻不能就此停止產出，而是將在虧本的情況下繼續生產。原油的生產成本通常包括油井租賃、運輸費用、乾井成本、勘探成本等，此外還要加上資產減值、折舊損耗及攤銷、管理費用和稅收等。儘管油價下行，但一旦停止生產，前期的勘探開發和科研投入都將“打水漂”。奚佳蕊指出，雖然名義上可以推測各國承受的最低價位，但實際上這不是能否承受的問題，即使在虧損的情況下，爲了維護和各國之間的關係，以及爲了維護基本的民生，產油國將不得不繼續產出，這也將造成沉重的財政負擔。

FGE認爲，如果原油價格跌至20多美元，俄羅斯會在三個月內做出妥協；但是如果價格保持在40多美元，俄羅斯要妥協可能需要長達一年的時間。俄羅斯可以容忍40美元/桶的油價，但不能容忍20多美元；低於50美元/桶的價格將對OPEC造成嚴重傷害，並且各方都會有強烈的妥協動力。

隆衆資訊高級原油分析師李彥指出，回溯歷史，與本次引發油價暴跌原因類似的是2014年。當時在國際油價跌幅已經超過10%的情況下，由於沙特爲首的OPEC堅持不減產，導致油價從高位滑落，曾經100+美元/桶的布倫特價格直接被腰斬，並開啓了爲期2年（2015-2016）的低油價時代。沙特爲首的OPEC堅持不減產，直接摧毀了市場信心，油價在2014年下半年拋物線跳水，沒有任何反彈機會。

圖源：隆衆資訊

再看反彈時間，2015年的油價反彈距離2014年的第一次深跌過去了5個月的時間，2016年的油價反彈距離2015年的第二次深跌過去了6個月的時間。也就是說，歷史上油價從上一次深跌中修復，基本需要接近半年的時間。這一次，在目前環境下，油價已經難言底部，布倫特能跌到多低？

高盛認爲，OPEC和俄羅斯已經開啓石油價格戰，可能會推動原油跌至20美元區間。價格戰完全改變了石油和天然氣市場的前景，高盛將第二、第三季度的油價預測下調至每桶30美元，後市預期甚至比2014年10月上一次價格戰啓動時更糟糕，因爲公共衛生事件還在導致石油需求大幅下降。

對於未來油價走勢，李彥表示：“能夠確定的是，大跌之後必有大漲，只是修復時間長短的問題。沙特與俄羅斯的表態，近期值得密切關注。”

受油價大跌影響，美國能源股盤前股價遭遇重挫，埃克森美孚盤前跌近16%，斯倫貝謝跌逾14%，雪佛龍跌3.7%。

（來源：第一財經）