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節後以來，黃金價格並未如人們預期一般快速上漲，反而近兩日出現了連續的下跌。
Wind數據顯示，2月3日及2月4日，倫敦現貨黃金分別下跌0.78%及1.51%，COMEX黃金分別下跌0.43%及1.62%，儘管截止發稿時，倫敦現貨黃金和COMEX黃金價格均略有回升，但比起二者1月17日(新型冠狀病毒疫情廣泛受到關注前)的收盤價，黃金價格並沒有出現明顯的上漲。
一般而言，每當有突發事件發生時，具有避險屬性的黃金價格往往都會快速走高，但是自新型冠狀病毒疫情受到廣泛關注至今，黃金價格並未有明顯的上漲。疫情對於金價究竟影響幾何？黃金價格主要受到何種因素影響？未來走勢如何？對於這些問題，中新經緯梳理了多家券商機構的觀點，以饗讀者。
疫情對於黃金價格影響幾何？
在多家券商機構看來，近日新型冠狀病毒疫情的發展，在短期內對於黃金價格確實具有推動的作用。
上海東證期貨高級分析師徐穎認爲，因疫情影響，春節期間國內客運量下降了80%左右，減少出門的政策使得國內交通、餐飲、住宿行業消費活動大幅減少，預計一季度至上半年經濟下行壓力較大。市場避險情緒預計持續時間較長，利多避險資產，短期金價偏強運行，有望突破1610美元/盎司。
太平洋證券分析師楊坤河則在2月2日發出的研報中指出，無論從突發的公共衛生事件還是全球環境來看，當前全球形勢與2003年具有相似之處，對比2003年上半年黃金價格走勢，整體而言，當前時點可能更近似於2003年4月中旬左右，金價有可能獲得支撐。
天風證券則指出，近期除了疫情影響帶來避險情緒提升之外，美國2019年12月的PMI創2009年6月以來最低、全球經濟增速放緩、英國脫歐落地等風險均尚未充分釋放，這都有可能使得金價震盪回升。
中信建投宏觀固守首席分析師黃文濤表示，國內的疫情突如其來，從目前隔離，延長假期等措施來看，之前市場主流預期經濟短週期復甦已受擾動，從技術形態來看，黃金仍處於上漲通道中，短期的下行風險有限，且1540美元和1450美元均有較強支撐，預計短期金價有望突破1600美元，現在仍是持有和配置黃金類資產的窗口期。
影響金價的主要都有哪些因素？
但值得注意的是，在1月20日新型冠狀病毒疫情受到廣泛之後，倫敦現貨黃金以及COMEX黃金價格確實一度上漲，不過隨着近兩日的連續回調，目前二者的價格均與其1月17日的收盤價相差無幾。
Wind數據顯示，截至發稿，倫敦現貨黃金價格報1555.50美元/盎司，較1月17日收盤價下跌0.1%，COMEX黃金報1564.7美元/盎司，僅較1月17日收盤價上漲0.2%。
東莞證券指出，黃金具有商品、金融、避險三種屬性，其價格受三種屬性的驅動因素影響，而其中，金融屬性對黃金價格起主導作用，避險屬性有短期脈衝影響，商品屬性影響較微。
該機構指出，從金融屬性來看，黃金作爲全球性、抗通脹、不產生孳息的金融資產，其主要與無風險美元資產實際收益呈現負相關的關係，與美國的預期通脹率呈現正相關。
東莞證券表示，從突發事件來看，一般中東地區風險事件推動的黃金價格上漲幅度會更大，因爲除了導致無風險美元資產收益率下行，石油價格上漲還將推高美國通脹預期，從而對黃金價格在短期內形成雙重推升。
東莞證券認爲，風險事件一般是突發性，持續時間較短，對美國國債到期收益率、通脹預期的影響是短期而急速，因此“新冠肺炎”對黃金價格只帶來短期脈衝影響。迴歸到黃金的金融屬性，黃金價格與無風險美元資產實際收益負相關，其背後長期影響因素是美國經濟基本面，因此黃金價格長期趨勢受美國經濟影響。
未來金價走勢如何？
對於未來金價的走勢，券商機構對於長期走勢大多看好，但在短期走勢上則存在分歧。
從短期來看，中信建投證券指出，黃金價格或可逢高做空，該機構認爲，一方面，美國四季度GDP同比增長2.1%與三季度持平，雖然市場預期的降息概率提高，我們依舊認爲美聯儲將維持中性態度，充分觀察前三次降息效果後再採取行動；另一方面，儘管存在英國脫歐、新型冠狀病毒疫情等突發事件，但預計市場的負面情緒持續發酵空間有限，黃金的衝高或難以爲繼，避險情緒在2月可能出現反轉，黃金建議2月前一週內逢高做空。
交銀國際宏觀策略團隊在1月21日的一份研報中亦指出，黃金的非商業持倉在 2019 年 9 月觸及階段性新高後回落，預示着黃金近期的回調風險。非商業持倉的變化能較好的反映金價的短期走勢，一般而言，非商業淨多持倉的變化趨勢與黃金價格正相關。歷次 COMEX 黃金非商業淨多持倉觸底回升，往往伴隨着金價的上漲。然而，非商業持倉從階段性高點回落時，金價亦會承壓，引發回調。
而從長期走勢來看，國泰君安有色金屬團隊首席分析師劉華峯認爲，未來一段時間內黃金向上的持續性仍強，中長期看好貴金屬價格。
“當前市場的一個分歧點已經不在於美國經濟是不是在變差，而是美國經濟會變得多差，這是後續判斷黃金價格會產生多大級別上漲的重要前提。現在有兩種情景假設：
第一種，美國的數據不會有太大的惡化，重新在一個相對較高的位置獲得了一個均衡。這種情況下金價的上漲幅度可能是有限的，可能還有一波漲幅，漲到1700美元/盎司左右就結束了。
第二種行情，如果美國經濟下行出現了負反饋，而能夠拿出來的對衝政策又十分有限，那麼這一輪的金價一定會創歷史新高。在2001和2008年的時候，美聯儲利率是6%左右，當時美聯儲有非常多的貨幣政策工具可以用，而如今美聯儲的利率已經到了2%，因此未來利率往下它的空間是非常有限的，所以一旦美國經濟出現惡化，衰退可能來的要比想象中更嚴重。所以中長期來說，我們還是非常看好貴金屬價格。”劉華峯說道。
（來源：中新經緯）
